4. 分析

交易不是猜谜语,您必须要制定并执行计划

技术面分析和基本面分析

技术面分析和基本面分析都是交易者采用的用来制定交易策略的工具。这两种分析工具可以有效的帮助交易者预测市场趋势以及未来价格走向。

技术面分析:是分析某金融商品的历史价格等其它由市场活动引起的数据,并因此来推测未来价格走向。

基本面分析:基于未来收益而决定价格-它着重分析诸如整体经济状况,利率,生产,收益和管理等因素。

简而言之:

技术面分析依靠分析过去价格来预测未来价格,基本面分析则笃信宏观和微观经济因素会诸如利率,战争,政治动乱,经济衰退,全球经济萧条等等决定市场走向。

实质上基本面分析研究市场动向的原因,而技术面分析研究结果。
您脑子里现在估计已经由千百个问题要问了:

  • 哪一种分析更好呢?
  • 两种分析方法的区别何在?我可以两者同时使用吗?
  • 我如何进行分析?
  • 我分析什么呢?

好,现在就让我们从头开始讲起。

基本面分析的基础

基本面分析是衡量某项资产价值的一种方式,它试图通过研究影响某项资产价值的相关力量来衡量其固有的价值。

基本面分析包括:

  • 地利政治因素-诸如利率以及政府政策等。
  • 宏观经济因素-比如失业率。
  • 公司以及相关行业因素-比如合并与收购

这些为什么有用呢?

所以为什么基本面分析使用如此广泛,基本面分析帮助我们实现和理解了什么呢?

  • 通过基本面分析我们能够诊断一个国家经济健康状况,从而为我们提供市场中期到长期走向的远景。
  • 基本面分析帮助我们衡量某项资产的固有价值。贯穿基本面分析的一个理念就是每种资产都有一个“正确的”价值,以此为标准我们就能判断目前的市场价格是被低估了还是被高估了。请记住价格总会回到该资产的“正确价格”,因此分析某资产价格是被高估了还是低估了可以给我们提供是买还是卖的指示。

主要工业化国家的中央银行

以下是一些主要的工业化国家以及他们地中央银行,主席或者理事:

  • 美国——联邦政府储蓄(FOMC,美联邦公开市场委员会),主席:Ben Bernanke
  • 欧洲——欧洲央行(ECB) 主席:Mario Draghi
  • 英国——英格兰银行(BoE,MPC货币政策委员会)理事:Mervyn King
  • 日本——日本银行(BoJ)理事:Massaki Shirakawa

中央银行的政策直接影响到相关经济,而影响经济的决策就肯定会影响到交易。所以如果您在电视上看到上面这些人,就要注意仔细听了,因为他们讲的东西八成是一些重要信息。

利率

每当美联邦公开委员会(FOMC)主席 Ben Bernanke发表演讲时,大家都在猜谜语,想要弄清楚利率到底会发生什么变化。

利率的定义是:

借贷货币的成本占借贷总额的百分比。

在讲到货币供应和通胀等因素时,利率的重要性就不言而喻了,因为央行会利用利率来控制货币供应以及对抗通货膨胀。您可能会这对您为什么重要了? 简单来说,利率的变化会引起经济变化,经济变化直接影响到您的交易。

提高利率
这实际上就意味着钱不容易借了,人们的消费将会因此下跌。开销的减少意味着对很多商品的需求将会因此减少,从而导致这些商品价格下跌。通常央行在担心经济“发炎”不健康膨胀的时候会提高利率,让借款没那么容易了,从而减少开支,让经济“镇凉”消炎,从而避免通货膨胀。

降低利率
这实际上让借钱变的更加容易了,因此人们的消费将会增加。增加的消费开支会促进很多商品的需求,随着商品需求增加,这些商品的价格也会因此而增加。如果央行担心经济面临潜在的衰退局面,他们就会调低利率来鼓励消费,从而促进经济增长。

货币供应

中央银行的重要角色就是控制该国的货币供应。

在降低借贷成本的同时,央行实际上是增加了货币供应。

货币供应是衡量一个国家的钞票,纸币,硬币,借款,存款以及其他在这个国家经济体中流动的现款等的数量的方式。

货币供应通过M0, M1, M2 和M3来衡量。M0是最狭义的衡量方式(现金和流动资产),M3是最广义的衡量方式。

货币供应是需要关注的重要的基本面因素,在进行外汇交易的时候尤其如此。

货币供应的增加是通胀的信号灯——如果货币供应超过了商品供应,价格很有可能上涨——因此要和通胀打招呼了。

以前政府会设置货币供应的增长目标,然后通过操纵利率来强行将货币供应控制在其目标范围内。事实上,很多人认为80年代政府过度操纵利率(当时美国政府认为货币供应的增长速度超出控制范围)是当时经济萧条的罪魁祸首。

看起来好像是吃一堑长一智了;政府不再强行将货币增长控制在某个目标范围内了。如今政府的策略更像是“随机应变”,等待正确的时机来做正确的事情从而维护稳定性,随时监控通胀从而实现可持续增长。

通货膨胀

什么是通货膨胀?

在这个模块里我们常常提到通货膨胀,如果您还没有明白通货膨胀的意义,您可以简单的认为它实际上是“价格上涨”。
它可以被描述成商品和服务价格的持久上涨。

通货膨胀有什么影响?

通货膨胀导致货币的购买力被侵蚀。也就是说,您的钱不值钱了,因为通货膨胀您的美元(欧元或者英镑等等)可以买的东西少了。

导致通货膨胀的因素?

导致通货膨胀的主要因素有二个:
需求-拉动通胀当整体需求大过于整体供应时就会产生这类通胀。需求大于供给,因此价格上涨=通胀。
成本-推动通胀当工资水平或者原材料涨价时就会发生这类通胀。成本的增加导致供应减少,最终需求将会大过供应。那么,当需求大过供应时,价格就会上涨=通胀。

通胀类型

  • 超级膨胀-异常快速甚至增长失控的通胀
  • 通货紧缩-价格下跌,与通货膨胀相反。
  • 停滞性膨胀-伴随着增长的通胀的缓慢经济增长。
  • 反通货膨胀-通胀率的减缓。

经济发布

世界上的每个国家在一定的时间里都会进行我们常说的经济发布。数据发布是定期公布经济数据以及定性或者定量分析的新闻。

这些数据和新闻帮助我们描画一个公司或者国家的整体健康状况。如果一个公司或者国家的经济较强,相应的该公司的股价就会较高,如果是国家该国家的货币就会比较强劲。

这些数据/新闻的发布对价格的影响不仅是短期的也有长期的影响,交易者应该寻找因这些经济数据发布而引发的交易机会。因此投资者会根据他们自己对发布的经济数据的解读来做投资决定。

经济数据关键点

  • 数据交易的关键在于观察新闻/数据发布的结果与预测数据的关系
  • 实际发布数据与预测数据差异越大,价格也就越有可能发生变动。
  • 数据的重要性也是决定价格行动的强度的重要指标。

经济数据发布实例如下:
美国非农就业数据(每月发布)衡量每月美国除去农业以外新产生的工作数量或者失业数据。

(我们可以看到7月:--
预测值=-65k
前值=-125k
实际值=-131k
修订值=-221k

我们前面讲过预测数据和实际数据差异越大,价格波动可能就越大。这里,失业率比预想高很多,这是坏消息,因此市场上出现了抛售美元的情况。

什么是技术面分析?

现在我们讲了基本面分析的含义,构成等,接下来让我们详细介绍一下技术面分析。

什么是技术面分析?

基本面分析与某资产的固有价值以及实际价格有关,技术面分析则略有不同,技术分析着重分析形态识别。技术分析是使用历史价格行动来预测未来价格走势的一种主观艺术。简单来说,它帮助投资者通过研究过去已经发生的事情来预测未来可能发生的情况。

技术分析为什么有用?

对技术分析最常见的误解是认为它其实就是很多图表的汇合。技术交易中涉及到很多技巧,如果运用得当,可以用来预测未来可能出现的价格行动,从而增加交易盈利的机会。

  • 支撑和阻力水平+支点
  • 趋势线和通道-突破点
  • 图表形态
  • 交易入市和退市点
  • 战略止损点

技术分析可以被看作是另外一种减轻风险的方式。

支撑与阻力

支撑与阻力是技术分析中常用的概念,它指某种资产的价格很有可能在某个预设的水平处下跌或者上涨。

支撑

支撑线是指价格在下跌过程中往往会找到支撑的位置;下跌的价格行动遇到这条线往往会反弹回去而不会突破这条支撑线。即使价格突破了支撑线,它往往也会持续下跌,直到出现新的支撑线为止。

阻力

阻力与支撑相反-阻力线指价格在上升过程中往往会遇到上升阻力的位置。同理,上升的价格在遇到这条阻力线的时候往往会被反弹回去,不会突破阻力线。即使价格突破了阻力线,它通常会依然保持上涨,直到遇到另外一条阻力线为止。

Resistance:阻力  Support:支撑

上面的图表是关于支撑和阻力线的很好示例。
我们看到的“之”字形态中有一个上升趋势,同时它向我们展示了市场运动过程中是如何形成新的支撑线和阻力线的。

当市场上涨然后下跌的情况下,发生下跌前的价格最高点就是价格阻力水平。同理,如果市场再次上涨,那么在上涨前遇到的市场最低价就是支撑水平。

对于下行趋势而言,情况则恰恰相反。

如何寻找支撑和阻力区域?

现在您对支撑和阻力水平有了大致的了解,接下来我们就要教您如何来识别它们。

很不幸的是这并不像123这么简单,支撑和阻力水平并不是一些我们用公式就可以计算出来的数据。支撑和阻力水平有时看起来好像被突破了,但是我们立即就发现市场只是在测试这个水平而已,支撑和阻力水平依然保持原地不动。

虽然支撑和阻力水平通常被描画成线,但是它们并非数据,有时这可能会比较让人困惑。通常最简单的办法就是把支撑和阻力水平想象成一个区域而非线条。

Resistance Zones: 阻力区域. Support Zones: 支撑区域

 

两种类型的支撑和阻力

支撑和阻力其实可以分为两类——主要和次要。

比如价格行动在向上移动的过程中会突破次要阻力线从而测试主要阻力水平。如下图所示,通常价格行动如果逆趋势运行,这个逆向价格运动通常会被次要的支撑或者阻力挡住停止,发生反转。

主要高点和主要阻力位

次要支撑位
次要阻力位
主要低点和主要支撑位     

价格行动对某条支撑或者阻力线测试次数越多而且没有突破,那么这些支撑和阻力区域的相应效果也越明显。

趋势线与通道

趋势线

交易者常常引用“趋势是您的朋友”这句话,这句话背后的理论其实很简单;沿着趋势的方向交易赚钱会比较容易些。

Forex Chart showing Uptrend and Downtrend

Uptrend:上行趋势   Downtrend:下行趋势

  • 上行趋势线(最高价持续越来越高,最低价也持续越来越高)是描画在一个清晰且容易辨别的支撑区域低端的一条线。
  • 在下行趋势中(最高价持续越来越低,最低价也持续越来越低),趋势线是在一个清晰且容易辨别的阻力区域底端描画的一条线。

通道

通道可以被看作是在我们前面讲到的趋势线理论里加了一个维度。

只要沿着上趋势线或者下趋势线同样的角度描画一条平行线就构成一个通道。

Forex Channels

Up Channel:上行趋势通道  Downtrend:下行趋势通道

  • 描画上行趋势通道时只需要沿着上趋势线同样的角度描画一条水平线,然后移动这条水平线直到这条线触及最近的最高价即可。
  • 描画下行趋势通道时只需要沿着下趋势线同样的角度描画一条平行线,然后移动该平行线,直到它接触价格行动最近的最低价即可。

(这个应该在您描画趋势线的同时来完成)。
当价格触及到下趋势线时这里可以被看成时一个多头区域,而当价格触及到上趋势线时,这里可以被看成是一个空头区域。

指标

技术指标整体看来其实可以分为两类——领先指标与滞后指标

  • 领先指标会在预期的经济趋势之前发生变动;它通常被用来预测未来市场动向,但是并不一定会很精准。
  • 于预测未来相对比,滞后指标用于总结过去的市场动向;在经济形式开始进入某个形态或者趋势之后,滞后指标也会发生变化。

滞后指标

移动平均线

移动平均线是一种交易者用来计算某支股票在某个时间段平均价格的技术指标。

移动平均线分为两周:简单移动平均线(SMA)和指数平均线(EMA)。

简单移动平均线(SMA)

简单移动平均线的计算是将“X”时段的收盘价相加,然后除以“X”所得的平均值。

如果您想要计算某个小时图中的10期简单移动平均线,那么您可以将过去10小时的收盘价相加,然后除以10,所得的值就是一个简单移动平均线。

简单移动平均线展示给我们的是某个时间里的整体市场情绪。简单移动平均线将某个时段里市场噪音(价格浮动)进行缓冲,有助于辨别市场走向。交易者有时用它来辨识市场支撑和阻力以及买卖信号。

Moving Averages

我们可以看到SMA的时间周期越长,它落后于现价的时间就越长,例如,您使用的数值越高,它对当前价格变动的反应就越慢。

交易员在运用SMI的时候常常遇到的问题就是,他们经常受到价格突刺的影响。

指数移动平均线(EMA)

与简单移动平均线相比,指数移动平均线更着重于最近期的动向,它对近期市场价格的反应比简单平均值更快。指数移动平均线的期数越短,平均线曲线中的实效性就越强——反之也成立。

Exponetial Moving Average

简单移动平均线还是指数移动平均线

现在您了解了简单移动平均线和指数移动平均线的区别,您脑子里可能有很多问号:什么时候使用这些平均线?更重要的是哪一种平均线更重要呢?

答案是-任意一种!

这个答案听起来可能有些老套,但是于多数分析方法一样,方法好坏都与您的交易风格有关。下面让我们来分析一下这两种移动平均线的优劣之处,帮您辨别到底哪一种移动平均线更适合您的交易策略。

指数移动平均线对价格行动的反映更快,可以帮助您更快的捕捉价格趋势,同时它也比简单移动平均线更准确。但是正是因为指数移动平均线对价格行动的反应太快,市场的价格突变通常会被误认为是趋势的初始阶段。

如果您想要观察更长时段或者整体市场动向,简单移动平均线就更适合一些。从长时间段的趋势分析和避免在使用指数平均值分析时被价格图表误导的角度而言,简单移动平均线的效果是最好的。简单移动平均线虽然从长期分析而言更加有利,但是在使用时会有滞后效果,因此更难抓住短期价格移动所带来的机会。

现在我们对比分析了两种移动平均线,到底是选择哪一种平均值来辅助分析完全取决与您。您需要考虑您是要抓住长期趋势还是短期价格移动中的机会。如果您在选择之中捉摸不定,那么两者并用也未尝不可。使用指数移动平均线来获取整体趋势动向,然后再使用简单移动平均线来从短期价格移动中获利。

如何使用移动平均线

移动平均线可以用来优化很多交易策略,比如:

  • 识别趋势和反转
  • 衡量市场动量强度
  • 辨认支撑和阻力线
  • 捕捉潜在入市退市机会

识别趋势

我们前面提到,移动平均线属于滞后指标;它们无法预测趋势,只能在趋势形成之后进行形态确认。

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移动平均线通常被用来识别上图所示的趋势。如果某个产品的交易价格都在移动平均线之上,我们可以称之为上行趋势。比如很多交易者只有在价格在移动平均线上方交易时才会考虑做多。反之也成立,如果我们发现图表呈现下坡状,价格行动在移动平均线下方进行交易时就可以判断这是一个下行趋势。

利用移动平均线辨识动量

移动平均线可以用来评估市场动量的强度和方向。

在下图里应用了三种移动平均线:

蓝线-50期指数平均线(短期)

分红线——100期指数移动平均线(中期)

橙色——指数移动平均线(长期)

这三种不同时间段的移动平衡线分别代表短期,中期和长期的价格动向。

在这张图中,在短期移动线位于长期移动线上方时我们可一看到一个上行动量;当短期移动线位于长期移动线下方时,我们可以洞察到一个下行动量。

通过移动平均线来寻找支撑和阻力水平

下跌的市场价格可能会和一个重要平均指数水平一样,可以停止并反转价格方向。这意味着移动平均线通常也可以被用来识别某张图表中的支撑和阻力线。

在下面这个图例中您会发现200天的移动平均线起到了支撑线的效果。

较长时间框架里的移动平均线比短期时间框架里的移动平均线所提供的支撑效果和可靠信要高。

如果价格行动发生在某个重要的移动平均线下方,那么该移动平均线则可以被看成是阻力线,交易者可以将次看成获利信号,应该立即平掉所有多头仓位。交易者还可以把这类平均线看成做空入市的信号,因为这些价格通常会被阻力线反弹回来,继续走低。

寻找移动平均线的交叉点

一般而言,移动平均线可以用于识别上行趋势或者下行趋势的形成,从而为交易者提供做多或做空的信号。

如前面所讲,移动平均线可以用于定义上行和下行趋势,因此它也可以作为一种判断到底做多还是做空的信号。

如果在平均移动线上方的交叉,一般被认为是做多的信号或者空头仓位平仓信号。

在移动平均线下方交叉一般被认为是做客的信号或者多头舱位的平仓信号。

最常见的一种交叉现象是价格行动从移动平均线的一方移动到另一方,并在另一方收盘——以下图表正是一个此类案例。

蓝色——20期的指数移动平均线(短期)
粉红色——100期指数移动平均线(长期)

当一个短期平均线穿透长期平均线时,其中的信号其实是市场里的动量方向发生了转移,市场将出现较强的价格变动。

如果短期平均线穿行于长期平均线上方,市场发出的是多头信号;如果短期平均线穿行在长期平均线下方,市场预示的则是空头信号。

领先指标

我们前面提过,领先指标发生在预示的经济趋势之前;虽然准确性有待考究,但我们通常依然会用这些指标来预测未来的经济动向。

我们刚刚讨论了滞后指标的一种——-移动平均线,现在就让我们来讲一讲领先指标的一种——相对强弱指标。

相对强弱指标

相对强弱指标决定价格移动变化的速度;它允许交易者衡量某种产品的多头或空头的动量,相对强弱指标在0-100之间震荡。我们认为当相对强弱指标靠近70的时候,市场就开始陷入一种买超的状态。这表示该资产的价格可能被高估了,市场既有可能出现回跌。反之,当相对强弱指标降到差不多30的时候,我们认为市场开始步入卖超的状态,相关的资产的价格被低估了。

超买是什么意思?

在技术分析中,超买是指市场上某资产的价格上升到某种程度,致使诸如相对强弱指标的这类动量指标达到了上方的顶端。
讲的更通俗点超买就是指市场里对某种商品的需求把该商品的价格拉到了不合理的高度。一般来说如果某种产品出现超买了,则说明市场价值被高估了,接下来极有可能经历一个回跌。

超卖是什么意思?

简而言之,超卖与超买恰恰相反,超卖是指相对与相关基本面因素而言,某种资产的价格下跌地过快。这种情况常发生在市场反应过度或者恐慌性抛售的时候,这象征着某种资产的价值被低估了,对投资者而言这时是做多的好时机。
希望这样解释之后大家对超买和超卖的概念的理解更加清晰了,请记住判断某种资产究竟是超买还是超卖了其实是很主观的意愿,因不同的交易者而异。

随机震荡指标

随机振荡指标是另一种领先指标;它是衡量价格变化或者说脉动速度的一种动量指标。它通过对比在某个时间区间里收盘价与价格幅度从而衡量价格的脉动速度。

与相对强弱指标类似,随机震荡指标也有暗示潜在趋势或者入市,退市价格的水平线。通常如果随机振荡指标飙升到80以上,交易者通常会寻找做空的机会,因为市场无疑很快会回跌;如果随机振荡指标跌倒20以下,交易者通常会寻找做空的机会,因为价格极有可能很快回涨。

随机震荡指标的另外一种应用是观察定时交易。下图就是这样的一个例子:

%K = 黑色
%D = 红色
%K = (当前收盘价  - 历史最低价)/
(历史最高价 – 历史最低价) * 100 %

D = K%的3-天 SMA 

其中K%是两条线中移动较快的线条,它与最近的交易范围中的最近的收盘价相比较。

D%是通过缓冲K%而计算出的一种信号线。他是K%的三天简单移动平均线,它一般被描在K%周围作为一种信号或者触发线。当K%这条线(快)出现在D%这条线(慢)时,交易者通常会卖空,当K%这条线在D%这条线上方时,他们一般会做多。

这个信号背后的理论是:在上行趋势的市场里,价格一般会在高价处收盘,而在下行趋势市场里,价格会在低价处收盘。当K%线穿过于三期移动平均线即D%线时,市场里就会出现交易信号。我们可以通过调整D%或者K%线的时间区间来调整震荡指标的敏感性。

布林带

布林带是交易者用来识别市场动向的一种分析工具,它对比分析某资产现在的价格与历史交易价格。

Bollinger Bands

从上图中我们可以看出当市场上波动性极小时布林带会紧缩,反之当市场波动性增加时布林带会扩张。其实,简单来说您可以把布林带看成是一种支撑和阻力的形式。

Bollinger Bounce

通常在布林道里价格发生偏移之后都会回到了一个中间位置,这就是常说的“布林反弹”。

布林道一般可以被看成挤压到一块的图表,像下面这样。

Bollinger Squeeze

很多交易者将挤压的布林道看成是市场即将突破的暗示。如果图表向布林道上方移动,通常将发生上行趋势。反之,如果蜡烛图中的蜡烛在朝着布林道低端的位置移动,这预示着即将发生下行趋势。

下面是一个突破的图例:

Bollinge Squeeze

布林挤压并不常见,比如观察一周的15分钟交易图,也只会发生差不多2次的布林挤压现象。

斐波纳契序列

斐波纳契序列原理在世界上的多个行业里都有广泛应用,这估计也是我们介绍过的所有技术分析工具中您最耳熟的工具了。利昂纳多.斐波纳契是一个意大利数学家(公元前1200年),他发现了如今我们常用的技术工具——斐波纳契回撤原理中的斐波那契数据,斐波那契数据其实是一组简单的数字,像这样:0,1,1,2,3,5,8,13,21,34,55等等如此类推。

更重要的是这个序列本身就是显示了这些数字的数学关系:在这个序列中相邻两个数据的商数的关系很有意思,每个数据恰好是其前面的两个相邻数据相加之和。

斐波纳契回撤原理的工作原理是这样:将图表中两个极端点除以这两点的垂直距离,就得到所谓的“斐波纳契”比率。这些比率分别是23.6%,38.2%,61.8%和100%,
这个序列里相邻的两个数据之和正好是接下来的那一个数值。在这些计算完成之后,这些数据可以在图中以水平线的形式标记出来。很多交易者会将这些水平线解读成市场里支撑或者是阻力水平线,然后据此来判断何时交易的战略位置,目标价格以及止损位置等。

图表形态

如前面所讲,技术分析并不仅仅限于图表,但是却很依赖图表并通常使用图表形态来辅助交易决策。

这其中隐含的理论是:交易者通常认为形态会重复,他们在这个预测的基础之上来寻找交易机会。

最常见的图表形态是:

  • 对称三角形
  • 上升三角形
  • 下降三角形
  • 双重顶
  • 双重底
  • 头肩形
  • 倒头肩形

图表形态——三角形

三角形代表了持续性形态,主要分成三种:

对称三角形-中性形态,虽然通常被看成是持续性形态,但它可能向任意一边产生突破。

那么您怎样才能识别对称三角形形态呢?

对称三角形形态的特征很明显,大家可以从以下图表中看到:

  • 上趋势线下斜
  • 下趋势线上斜
  • 两条趋势线会相交
  • 向上或向下突破将确认该方向的趋势形成

最高价所构成的坡度与最低价所构成的坡度会在某点相交,从而形成一个三角形的形状。

在下面这个对称三角形中,市场的最高价越来越低,最低价越来越高了。这种价格行动被称为整理。

交易者通常用对称三角形来寻找突破:也就是说这种形态到一定的时候,价格会果断的朝某一个方向运动。与我们在“布林挤压”中解释的那样,在整理后的突破看起来就像下面这样:

交易者会等待价格行动决定是继续朝上趋势线还是下趋势线移动。

上升三角形——看涨持续性形态。判断上升三角形的一些特征如下:

  • 上趋势线趋平
  • 下趋势线上斜
  • 两条趋势线会相交
  • 在上阻力线处产生向上突破


如下图所示,下趋势线中的最低价越来越高且在上趋势线出现阻力时就会出现上升三角形。

Ascending Triangle


如下图所示,投资者经常会观察价格是否突破阻力线,如果突破就是买入的信号。

Ascending Triangle



另一种情况是价格无法突破强劲的阻力线时,行情会向下反转。

下降三角形——看跌的持续性形态。下降三角形的特征与上升三角形恰恰相反

  • 上趋势线下斜
  • 下趋势线趋平
  • 两条趋势线相交
  • 向下突破下支撑线

在上图中我们可以看到最高价在不断的下跌,从而形成了上趋势线。下趋势线则形成一条支撑线,在这里价格行动几乎没怎么变动。

在上升三角形里交易者会等待向上突破,下降三角形则有所差别,在这里交易者将面临熊市来临,最终将会坐等价格向下突破下支撑线。

Descending Triangle


另一种情形是当支撑位对于向下突破价太强的话,支撑价将“反弹”并且一般会开始向上运动。

双重顶反转形态

双重顶是看跌形态,通常出现在持续向上移动之后。

Double Top

如上所示,“顶”是指当价格行动在向上移动过程中遇到的未能突破的阻力线时而形成地顶峰。

在上图中,我们可以看到价格行动显示在支撑线处被反弹,然后再次回来重新测试支撑水平。如果价格在第二次依然没能突破支撑线,反而再次被反弹回来,那么就形成了一个双重顶。

让我们再来看看上面这张图,我们就会发现第二个“顶”并没有成功超越第一个“顶”。交易者通常会将此解读成较强的反转信号,这个运动预示做多的压力在减小。

在运用双重顶进行分析时,交易者通常会在我们常说的所谓“颈线”的位置做空。当价格水平下跌到颈线之下时,交易者将迎接反转到来,进入上行趋势。

Double Top

双重底反转形态

双重底与双重顶正好相反,它是看涨的反转信号。在这里,交易者会期待价格在下跌之后进入反转,市场出现上行趋势。
另一种情景是,当某个向下突破所遇到的支撑过强,价格会在支撑线处出现反弹,然后产生向上移动。

Double Bottom                                                Double Bottom

头肩形

另一种反转形态是头肩形,头肩形主要有两种:

  • 头肩形——上行趋势中的反转形态(看跌)
  • 倒头肩形--下行趋势中的反转形态(看涨)

头肩形

Head and Shoulders

头肩形是由一个峰点(所谓的“肩”)加上一个更高的峰点(所谓的“头”)再加上一个另外一个较低的峰点(另一个“肩”)而形成。

最后我们可以看到,将头肩形中的的两个“肩”与“头”之间的低点连接起来就是我们常说的“颈线”。虽然这个例子中颈线是一条直线,颈线可能向上也可能向下倾斜的。与双重底类似,使用头肩形交易的交易者通常会在价格下跌到颈线的位置时做空,因为这通常是一个下跌趋势的预兆。

Head and Shoulders

倒头肩形

顾名思义,倒头肩形其实就是头肩形的形态,不过倒过来了。

Reverse Head and Shoulders

倒头肩形是看涨反转形态,交易者通常会在价格上涨到颈线之上时做多,然后等待市场出现向上突破。

日本蜡烛图的形态

蜡烛图基本形态-陀螺顶

陀螺顶是最常见的蜡烛形态,它通常被看成是中性形态,代表市场里买卖双方对某个资产的未来价格走向捉摸不定的局面。

http://t2.gstatic.com/images?q=tbn:aFbOBdoUdCcJYM:http://i289.photobucket.com/albums/ll229/loom57/6-1.jpg&t=1

在上图中我们可以看到,虽然当天的价格浮动较大,陀螺顶的主体却很小。陀螺顶可以是红色或者绿色,预示看涨或者看跌情绪。

交易者使用陀螺顶来预测未来是否会出现上行还是下行趋势。比如,如果在一个长期上行趋势之后出现一个陀螺顶,这一般意味着买家开始失去兴趣,接下来可能出现下行趋势,反之亦然。

蜡烛图基本形态--光头光脚

乍一看,“光头光脚”的蜡烛图形态与陀螺顶有几分类似。它们之间最大的差别是光头光脚烛的烛身更大,且没有影线。当然它也可能是绿色或红色,预示市场看涨或看跌。

http://s1.hubimg.com/u/100156_f520.jpg

比如我们可以看到在牛市中开盘价=低价,收盘价=高价。绿色的光头光脚形态通常被看成是持续牛市或者看涨反转的前一个阶段,在这个时候很多交易者都会做多入市。

反之,如果市场里出现红色的看跌光头光脚烛,此时低价=收盘价,高价=开盘价。这样的光头光脚预示持续熊市或者看跌反转即将来到,多数交易者会以此作为做空入市的信号。

蜡烛图基本形态-十字烛

我们认为十字烛是属于中性的,因为它们不能预示一个确定地上行或者下行趋势,只是暗示了交易者中犹豫不决的情形。
十字烛的烛身很小,这点与陀螺顶类似,事实上,十字烛的烛身只是像下面这样小小的。另一个陀螺顶类似的信息是,十字烛的影线通常较长。

十字烛主要有四大类

长腿十字烛   蜻蜓十字烛    墓碑十字烛    四价相等十字烛

首先我们来看看长腿十字烛——这里我们可以看到看盘价和收盘价几乎一样。这样长腿的十字烛表示市场里的供需力量势均力敌,价格行动可能会发生一个转折点。

另一种是蜻蜓十字烛——与长腿十字烛类似,这类蜡烛的收盘价与开盘价也几乎均等。但是长长的下影线表示这个对等的局面是在当日的高价时才出现的。那么它预示了趋势即将面临一个较大的突破,长长地下影线暗示了看跌趋势即将来临。

墓碑十字烛——这种蜡烛其实与上面谈到的蜻蜓十字烛恰恰相反,它的形成也是因为当日收盘价与开盘价均等而引起的。长长的上影线表示当日的购买压力遇到的卖家,看涨的上行趋势即将出现反转。
最后一种十字烛是当日的最高价,最低价,收盘价,看盘价全部一样。这时所有十字烛中最中性的蜡烛形态,非常少见。通常出现在市场里的交易量极低如盘后交易时,交易者通常会忽视这类蜡烛数据。
单个十字烛虽然很重要,但是交易者更加在意他们组合形态。比如如果十字烛出现在一列的烛体较长的绿色蜡烛(阳烛)之后,那么这预示市场购买压力在减小。反之,如果十字烛出现在一系列的红色蜡烛(阴烛)之后则预示出售的压力减小了。

蜡烛图基本形态-锤头与上吊线

锤头与上吊线看起来很类似,烛体都很短,下影线很却长,但是它们的所暗示的含义则有所不同。

上图左边的绿色锤头是出现在下行趋势中的看涨反转形态,在价格下跌的情况下则表示支撑线被触及,市场价格可能又要开始上涨了。交易者

常认为上吊线时预示价格上涨的信号,但是还是建议等待确认的确是看涨趋势之后再做多比较安全。

它也可能是看跌反转形态,通常被认为上方有一条强势的阻力线。当价格上涨时,交易者通常认为上吊线是市场里出售压力大过于购买压力的象征。

Hanging Man

蜡烛图基本形态——倒锤头和启明星

倒垂头出现在下跌的价格之中,预示市场即将出现反转。如下图所示,倒垂头中长长的上影线表示市场里的买家在试图抗衡下跌的压力,收盘价格最终与开盘价持平,而没有低太多。

启明星是一种看跌反转形态,形状看起来和倒垂头几乎一样,但是启明星出现在价格上涨的市场里。

它的形状表示价格以低价开盘,上涨之后回跌到底部收盘。与倒垂头相反的是,启明星表示卖家遇到了买家的压力,但却成功的将一天的收盘价保持在于开盘价平等的位置,避免了更多涨价的压力。

Shooting Star

结语

我们的分析模块终于结束了!现在您应该掌握了技术面分析和基本面分析的基础,如何学以致用就要看您的选择了!这完全要看您的交易风格,交易目标,时间框架以及其他相关因素而定。不要把自己关在匣子里只用一种风格,多样化还是有价值的。

您可以将以上不同的方法结合起来互补使用。很多投资者实用技术分析和图表来决定入市退市时间策略,但是使用基本面分析来决定到底交易哪种资产。

组合无限,机会无限——祝您在交易中鸿运当头!

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