撰文：欧福市场亚洲区市场分析师卢晓暘 (Morton)
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欧元区经济数据一直改善已成为不争的事实，上周3公布的6月份欧元区服务业采购经理人指数(PMI)达到56.3，优於市场预期的55.7，而近期亦一直保持上升的势头，其中两大重要PMI分项服务业及制造业的PMI也优於预期，为欧元的基本面打了坚实的基础。而昨天公布的5月份欧元区工业生产年率也达到4%，同样优於预期的3.6%。目前市场正引颈以待下周4欧洲央行7月份的利率决议，憧憬欧央行可能会进一步落实缩减买债规模的细节，并暗示於本年稍後时间开展收紧过程。正因为7月後的欧央行利率决议需等到9月7日才进行，如果欧央行希望为市场逐步建立货币政策开始收紧的预期，本栏倾向预期7.20欧央行会有比之前更具体缩表的时间点公布。
在7.20利率决议前，下周一将会有反映通胀的6月份欧元区消费者物价指数(CPI)年率公布，上半年数据曾一度测试2%的水平後回落至近期的1.3%，这可能受到年初至今油价回落的影响，因为6月份核心消费者物价指数年率一直保持平稳增长的势头。本次市场预期CPI年率会在1.3%，如届时数据达到预期，将有可能再度激起市场对於欧央行下周3放鹰的猜测，引爆欧元走势往1.15之上。
另一方面，耶伦国会证词意外偏鸽派，她提到虽然美国经济复苏理想，可以同时承受升息及缩减资产负债两项收紧政策同时进行，但她同时重申未来几年内还需要进一步的渐进加息，利率将不会大幅上升，以达到中性的水平。而且她对这利率正常化的进程还有所保留，表明所有的一切都取决于通胀，这是关键的不确定性因素，而目前通胀正在低于美联储的目标，最近在持续下降。在耶伦首天讲话之後，普遍的非美货币也反弹，连近期最弱势的日元也拉升，美日从高点114.49大跌超过150点，反而欧美的回升相对落後，部分原因是市场开始从昨天耶伦讲话後，才陆续把此前大量日元丶澳元及纽元等弱势非美空单平仓所致，未来一周焦点应该仍在欧美上。在目前12月加息机会降低情况下，美元可能偏弱。
日线图上，欧美汇价仍然守在10日均线(SMA)之上，并於昨天大阴线回落到10 SMA後再次反弹。如果一直有跟进本栏的客户，可以继续持有多单，目标仍然放在1.155 － 1.16水平，止损可上移至1.1320水平。进取的投资者，也可以考虑短线加大欧美多单，期望汇价在7.20基本面催化剂前後能上到1.155附近，止损参考1.137水平。
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