一周市场回顾及分析

撰文:欧福市场亚洲区市场分析师卢晓暘 (Morton)

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1. 美元跌勢未止,歐美臨1.17關口

美元本来因耶伦前周的鸽派讲话以及令人失望的CPI、零售销售严重承压,怎料上周初美元再受累於政治因素。據路透报道,上周一(7月17日)美国再有共和党参议员表示反对修改后的医改议案后,参议院的医保改革再度陷入很大的困境。参议员Mike Lee和Jerry Moran周一分别在推特上宣布他们不支持当前这个版本的医改议案,至此已有四位共和党参议员表示了反对,这实际上等于否决了修改后的新版议案。

该消息爆出后,令外界更加怀疑特朗普政府能否推进税改、改善基建设施和放松银行业监管等更廣泛影響經濟的重要政策,令美元指数上周二亚市早盘跌破95关口,刷新2016年9月9日以来低位94.74。

另一方面,特朗普“通俄门”事件再度发酵。据彭博报道,穆勒将调查特朗普及其家族的商业交易,并将扩大调查范围至其女婿库什纳和特朗普前竞选经理Manafort的交易,令周四(7月20日)美市盘中美元指数短线下跌近百点直逼94关口。美元兩大政治面消息同样相当脆弱,加速了美元上周跌勢。

此外,欧洲央行(ECB)在周四(7月20日)维持宽松计划和利率不变,在随后的新闻发布会上,德拉基称决策者将在秋季讨论调整购债计划的选项,秋季的决议将首先重点审查通胀,但欧央行尚未讨论9月会发生什麽情况,市场人士偏向对此解读为欧央行有可能於今年9月开始公布明年收紧买债规模的举措,欧元多头大受鼓舞,欧元/美元升至周5最高的1.1682的高位。

近期欧元突破了1.15後,加上美元的持续下跌,暂时并没有欧美的重要财金官员站出来干预汇价,本栏认为欧央行及美联储也默许了欧元上升丶美元下跌的情况,确认了此前本栏分析,认为特朗普总统倾向不会大举开打贸易战,反而希望与欧丶中等大国协商制造弱美元,以保护美国本土工业发展。而即使美联储下半年再次於912月升息丶缩表,也不表示美元可以快速重振,暂时基本面还是有利欧美继续上扬。

本栏从6月28日的文章「欧元升势锐不可挡」丶每周一的周报,直到前周四的「7.20欧央行决议前,欧美反覆上扬」及上周四的「英国脱欧谈判艰巨,欧元英镑有望上扬」,已反覆的提示读者需要顺着欧美的趋势做多,6.28当天在突破1.1296开始做多,初始中期目标放在1.156 - 1.160水平,昨天经过欧央行利率决议及行长德拉吉声明之後,已顺利抵达1.16之上,有跟进做多的读者已获利超过300点之上,暂时建议先不用焦急平仓,因为手上盈利已达300多点,但可以把整个策略的止损上移至1.1510水平,提防欧元反转,那之前300多点的盈利也被蒸发掉,同时也可以继续保留多单直至欧元冲至更高水平,下一个重要高位阻力可参考2015824日高点1.1714

上周四文章建议的欧元英镑多单,在德拉吉讲话之後已突破了0.89并上扬了60多点,建议暂时持有,博欧元短线拉升可把汇价推至0.90水平之上,止损可上移至在0.8831VIP群组的客户,上周也收到我们突破129.50顺势做多欧日的提示,并已在130以上获利平仓。

2. 澳元中期升浪受阻,或出現明顯回調

上周一,澳洲最大贸易伙伴国中国公布的第二季GDP数据优于预期,零售销售及工业生产也相当强劲,帶动澳元大涨。及至周二(7月18日)澳洲央行7月会议记录显示政策委员会讨论了中性利率的问题,认为中性利率在3.5%水平,虽低于2007年的5%,但仍表明目前1.5%的利率水平是“扩张性的”,推动澳美大涨至逾两年高位0.7905。美国医保改革的失败终结,引发美元抛售,也助推澳美走强。

周四公布的就业数据比預期强劲,全职就业人口跳增。澳元一度受数据提振上涨,不过在0.80美元水平遇到较强技术阻力。周五澳洲联储副行长德贝尔再次口头打压,澳元随之重挫。德贝尔表示,澳大利亞沒有追随全球升息趋势的必然理由,其他央行升息也不必然代表澳洲联储需要升息,并表示澳元上涨削弱了全球经济加速增长的利好。

副行长的口头打压,并不是市场意外之举,因为澳央行一直有口头打压澳元的习惯,估计澳央行能容忍的澳元心理上限或会在0.80,使得下半年即使澳元在回调後再展升势,也可能会受阻於0.80。但无论如何,澳元短线回调的风险正在增加,料近期超买的汇价有可能先回到0.78的10日均线水平。

上周5 VIP群組的客戶也收到我們在88.40水平左做空澳日(AUDJPY)的建議,手上盈利已不錯,可把止盈水平放在87.45,今周初到達目標的機會甚高,止損下移至88.73

3. 美元短期难明显反弹,黄金看向1275

本栏倾向相信弱美元会继续维持一至两周,美元计价黄金应能从中受惠,上周四黃金乘着欧央行声明後,突破了1244.40关口,在1244.37以阳线收盘,暂时形势上仍蕴酿再度上扬的可能性。从3月开始,黄金价格一直在做大型区间震荡行情,波动范围大概在1190 - 1300,参考上图保历加通道能更精准捕捉到金价的近期高低点,暂时日图RSI仍是在60.80,金价暂时不属超买,有利金价再度冲高,上周5本欄文章已強烈建議在1244-1248水平做多黃金,上周5晚上黃金升勢已啟動,初始目标可定在1275,止损放1215

本周重要经济数据和事件

本周重要看點不少,主要包括美国联邦公开市场委员会(FOMC)利率决定、日本央行公布6月15-16日货币政策会议的会议记录、7月19-20日本央行政策会议中审议委员的意见摘要。数据面则有英国GDP、日本CPI、欧元区消费者通胀预期指数、美国第二季GDP及PCE物价指数等。官员讲话方面,澳洲联储主席洛威周三发表讲话,鹰派与否将决定澳元后市方向。

此外,也需要持續關注美國政治事件的變化,包括特朗普“通俄门”事件及修訂版医保改革通過的可能性轉變。美国联邦公开市场委员会(FOMC)利率决定方面,預料美聯儲不可能再升息,但市場會關注美聯儲對9月份縮表的取態及言論態度,如果再度轉為鹰派,可能帶動美元反彈,但本欄暫認為此情況出現機率比較低。

 

周一(7月24日)

法国7月制造业PMI

德国7月制造业PMI

欧元区7月制造业PMI

美国7月Markit制造业PMI/服务业PMI

美国6月成屋销售总数

 

周二(7月25日)

德国7月IFO商业景气指数

英国7月CBI工业订单差值

美国7月谘商会消费者信心指数

重要会议:美联储FOMC召开为期两日的议息会议(待定)

日本央行公布6月货币政策会议纪要(07:50)

 

周三(7月26日)

美国至7月21日当周API原油库存(万桶)

澳大利亚第二季度CPI

英国第二季度GDP

美国6月新屋销售

美国至7月21日当周EIA原油库存(万桶)

重要官员讲话:日本央行副行长中曾宏在广岛对商界领袖发表讲话(09:30)

澳洲联储主席洛威发表讲话(11:05)

 

周四(7月27日)

德国8月Gfk消费者信心指数

英国7月CBI零售销售差值

美国至7月22日当周初请失业金人数

美国6月耐用品订单月率

重要会议:美联储FOMC公布利率决议及政策声明(02:00)

 

周五(7月28日)

英国7月Gfk消费者信心指数

日本6月失业率

日本6月核心CPI

法国7月CPI

欧元区7月经济景气指数

欧元区7月消费者信心指数

德国7月CPI

加拿大5月GDP

美国第二季度实际GDP年化季率

美国第二季度核心PCE物价指数

美国7月密歇根大学消费者信心指数

重要会议:日本央行公布7月19-20日政策会议中审议委员的意见摘要(07:50)

 

周六(7月29日)

美国至7月28日当周石油钻井总数(口)

 

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