撰文：欧福市场亚洲区市场分析师卢晓暘 (Morton)
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美联储将於今明两天召开货币政策会议，并预计於北京时间周四凌晨2时公布利率决议及政策声明，普遍预期美联储不会对利率作任何调整。据41位经济学家参与的彭博调查结果显示，美联储将在9月宣布缩减资产负债表计划的时间表，然后在12月再次上调利率。在会后没有新闻发布会的情况下，市场将会通过声明来深入了解美联储对近期疲弱的零售销售和通胀数据的具体反应，同时更重要还有缩减资产负债表的具体时间，是否会更明确提示在9月份开展资产负债表的正常化操作。美联储官员近期的讲话显示，他们普遍支持在再次加息前开始缩减资产负债表。
本栏认为美国继续利率正常化及资产负债表收缩的过程，不代表美元可以因此而改变中期升势，因为美联储从年初开始，已一直在进行利率正常化步伐，而且首次讨论缩表，但因为各国央行相继发话准备收紧货币政策，以致美元中线一直下跌，所以本次利率决议最多只能减缓此前过度的美元空头气势，部分交易员可能在今明两天出脱部分美元空仓，带动美元有所反弹，但大方向美元弱势未改，本栏建议的中线欧美多单丶黄金多单可以继续持有。
另一个稍为舒缓美元弱势的因素是来自政治方面，昨晚特朗普的女婿兼高级顾问库什纳向参议院情报委员会表示，他去年四次会晤俄罗斯官员，但表示其没有和俄罗斯共谋影响去年美国总统选举。另一方面，美国总统特朗普周一在白宫发话，敦促参议院尽快废除和取代“奥巴马医改”。参议院多数党领袖麦康奈尔上周曾在白宫外表示会在本周进行投票，但并未明确到底是仅就废除“奥巴马医改”投票或是以新法案取而代之。经济方面，昨天美国公布的Markit制造业和服务业数据均好于预期，带动了美元昨晚普遍性上扬，美元指数小幅反弹，预料本周初美元在决议前倾向反弹机会较高。
日本方面，今晨公布了最新的货币政策会议纪要，多数委员同意需要维持货币宽松，因为2%的通胀目标仍然未达到，而且明言不能预见具体的宽松政策退出时间。此前本栏也反覆强调，基本面上日元肯定是G7中最弱势的货币，因为日本央行及安倍晋三领导的政府内阁，均无意跟随世界步伐逐渐开展收紧货币政策程序，所以当美元反弹时，做多美日会是其中一个最适合的选择。可参考上周三本栏文章“等候低多美日的最佳时机”里也曾经提过这一点，而未来一两天可能就是在相对低点做多美日的好时机。
美日受近期美元跌浪影响，已跌至保历加通道的下线。根据本栏的交易系统，日线图上美日20日均线与60日均在6-7月期间曾两度交叉，预示美日仍在震荡区间行情中，以震荡区间行情的操作方法胜算会比较高。日线RSI虽未跌到30之下的超卖区域，但因为从5月初开始，美日的走势愈来愈窄，所以在6月上半月时，RSI跌至40之下，已促成美日6月中-7月初的400点反弹，不排除本次也在RSI 30之上开始见底回升。比较稳固的操作方式，可以先等今天美国收盘时，美日日线图上出现阳线再短线做多，目标暂放在113，止损在昨天低点110.60水平。进取交易员可考虑现价先小量做多，等到汇价日线图上美东收盘确认出现阳线，再加大做多的力度，目标及止损位置不变。
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