一周市场分析：G7峰会後的启示

11th June 2018

G7峰会美國、加拿大刷出火花

刚过去的周末，最令市场触目的肯定是在加拿大魁北克举行的七大工业国(G7)的峰会。在峰会之前，全球贸易战的火蘖味已经快将引爆，加拿大总理特鲁多在6月1日已采取报复措施，对不超过166亿加元（128亿美元）的美国商品加征进口关税，再於上周二正式宣布对美国进口关税清单，对美国钢铁产品和部分农产品征收15%至25%关税。周三，欧盟也出手加入“抗美反击队”，批准对美国产品加征报复性关税，拟于7月开始实施。

刚过去的两天峰会，美国与加拿大明显在贸易议题上关系十分紧张，提早离开加拿大的美国总统特朗普则在Twitter帖文批评加拿大总理杜鲁多发表虚假声明，亦不会承认联合声明。杜鲁多则批评美国以国家安全为由，向加拿大等国开徵钢铝关税。似乎美国与加拿大贸易问题不容易在短时间内达成协议，现在甚至演变成明显口头上面的冲突，而这个也是我们此前预期可能发生的情况，所以上周即使我们看好非美反弹行情，也没有考虑做空美加，预期贸易争议会继续令美加处於窄幅震荡行情，暂不适宜操作。如真的坚持要操作美加，可考虑在区间范围内采高空低多策略，直至汇价走出近期区间，区间范围大概在1.27-1.305之间。

各国或联手抗美，利空美元

G7峰会也带来另一个交易启示。因为此次G7峰会被外界称为“G6+1”峰会，原因是美国已将七国集团中的其他六国全部纳入征收进口钢铝关税的范围。而结论也如外界预期，美国总统特朗普对贸易立场的态度依旧强硬，仍维持其美国优先”政策，但关键是峰会後可能其馀各国也意识到美国在贸易问题上未必有太大商量的馀地，反而有利各国联手抗衡美国。

还记得在4月底丶5月初时美国率先打开钢丶铝关税贸易战之初，美元迅速转强，某程度上是市场意识到美国在早期贸易战会占得先机，及後到了美国把战线延申至高科技半导体层面，并直接把打击对象指向中国时，美元升势更厉害。但G7峰会後，如果各国开始联手抗衡美国贸易保护主义，抗衡美国的力量将加强，或有利中短线美元回落。况且美元回落才符合特朗普政府的大方向，希望减少入口产品丶增加美国出口到世界各地。

本周风险事件接踵而至，整体仓位宜降低

在这个交易的主导思想影响下，相信做多非美丶做空美元仍是本周的主调，而其中我们仓位最重的在欧元(EURUSD)丶英镑(GBPUSD)多单，其次是澳元(AUDUSD)及纽元(NZDUSD)，初步目标分别在1.185(欧元)丶1.357(英镑)丶0.77(澳元)丶0.712(纽元)。但本周的风险事件比较多，所以建议仓位过量的可以在今明两天先减掉一部分盈利单子。明天早上的历史性美朝峰会丶明天晚上的英国脱欧法案计划下议院投票丶周三凌晨公布的美联储决议丶及对欧元影响最大的周四晚上欧洲央行决议均可能大幅影响外汇市场短期波动，建议本周整体仓位不要太重。

四年一度世界杯的交易机会

不要忘记，本周四晚上便是2018俄罗斯世界杯揭幕战，世界杯的赛事将会维持一个多月，对股票市场或多或少都有影响。传统上，世界杯举行之前，美国丶亚太区股市表现也不怎理想，这可能跟基金经理丶交易员减低交易仓位，提早准备一个多月的看球季节有关，但通常在世界杯开幕的半年之内，美国丶亚太区股市也会录得不错升幅，所以即使球迷门即使专心看球，也不要忘记抽空留意一下亚太区丶美国的股票或股指的投资机会，或会在世界杯期间买得到2018全年的相对低点！

而世界杯举行期间，通常股市的整体交量量虽会下降，但也反而更容易造就出一些短线突破性的行情。股指方面，低吸首选仍然是美国科技股的纳斯达克指数，可侯回落至20日线并站稳後逐步做多。恒指期货(平台相关产品代码：HongKong50)方面，估计仍会在30,000 － 32,000之间窄幅波动，在世界杯期指恒指较难出现明显单边突破，反而在每次靠近低点支撑站稳後可考虑低多策略，到时我们会再度更新。